In den letzten Jahren haben Risikokapitalgeber viele Investitionen im biomedizinischen Sektor getätigt. In einem kürzlich veröffentlichten Blogbeitrag von CB Insights wurde erklärt, dass biomedizinische Deals seit 1998 dramatisch zugenommen haben. Dies spiegelt einen 13-jährigen Trend zu Investitionen in diesem Sektor wider.
EINE RÜCKKEHR ZU HISTORISCHEN MUSTERN
Risikokapitalinvestitionen konzentrieren sich heute zwar mehr auf den biomedizinischen Sektor als Ende der neunziger Jahre, wobei der Fokus auf den steigenden Trend gerichtet ist, da das Interesse der Anleger nicht aus historischer Perspektive gesehen wird. Wie die Abbildung unten zeigt, war das Jahr 2000 der Tiefpunkt des Risikokapitalfokus auf biomedizinische Unternehmen, da es die Höhe der Dot-Com-Blase war.
$config[code] not foundÜber einen längeren Zeithorizont betrachtet scheinen sich die Risikokapitalinvestitionen im biomedizinischen Sektor offensichtlich von einem ungewöhnlich niedrigen Niveau erholt zu haben.
Gemessen am Anteil des Dollars und nicht an den Transaktionen, sind die Zahlen ähnlich. Wie die folgende Abbildung zeigt, war der Prozentsatz der von Risikokapitalgebern in biomedizinische Unternehmen investierten Dollars Anfang der neunziger Jahre hoch, fiel während des Dot-Com-Booms und ist auf ein historisches Niveau zurückgekehrt. (Wir sind näher an der Spitze des biomedizinischen Anteils, gemessen in US-Dollar als an Transaktionen, da biomedizinische Deals tendenziell groß sind.)
DIE QUELLE DES BIO-MEDIZINISCHEN SEKTORS
Welche Arten von Deals treiben die Rückkehr des biomedizinischen Sektors zu seinem historischen Risikokapitalanteil voran? CB Insights argumentiert, dass "die Stärke bei den Investitionen in das Gesundheitswesen hauptsächlich durch die Investition von Risikokapital in medizinische Geräte und Ausrüstungen getrieben wurde." Ich bin nicht so sicher.
Zwar sind die Angebote für medizinische Geräte seit dem Ende des Dot-Com-Booms stark gewachsen. Seit dem Jahr 2000 sind sie jedoch langsamer gewachsen als Biotechnologieabkommen, wie die folgende Abbildung zeigt. Der Anteil dieses Teilsektors an Risikokapitalgeschäften liegt nun auf dem höchsten Stand seit 1980 und erreichte 2009 14,2 Prozent aller Investitionen. Der wirkliche Hemmschuh waren die Gesundheitsleistungen, auf die seit 1996 ein Rückgang der Risikokapitalgeschäfte zurückzuführen ist.
Wie die Abbildung unten zeigt, sind die Muster ähnlich, gemessen am Anteil des Dollars und nicht am Anteil der Geschäfte. Seit dem Jahr 2000 hat Biotech in diesem Maß aller biomedizinischen Subsektoren das höchste Wachstum erzielt und erreichte im vergangenen Jahr einen Rekordanteil der investierten Dollar.
Kurz gesagt, die Geschichte der Investitionen von Risikokapitalgebern im biomedizinischen Sektor scheint anders zu sein als an anderer Stelle. Der Anteil der Risikokapitalinvestitionen in diesem Sektor kehrt von einem ungewöhnlich niedrigen Punkt auf das Niveau vor der Dot-Com-Ära zurück. Während Medizinprodukte Teil dieses Wiederauflebens sind, wird das Wachstum auch von der Biotechnologie angetrieben, wobei nur Gesundheitsdienstleistungen außer Acht gelassen werden.
