Eine der Daumenregeln für Investoren im Frühstadium ist, dass sie nicht mehr als zwei Autostunden von ihrem Standort entfernt in Unternehmen investieren. Die Investition vor Ort, so die Geschichte, liefert bessere Informationen über Unternehmer und erleichtert die Überwachung von Portfolio-Unternehmen.
Diese Faustregel kann sich ändern. Die Angel Capital Association (ACA) berichtet, dass akkreditierte Angel-Investoren eher bereit sind, in geografisch weit entfernte Startups zu investieren, als dies früher der Fall war. Die im März 2015 durchgeführte ACA-Mitgliedergruppenumfrage unter 106 Angel-Gruppen ergab, dass weniger als 13 Prozent der Gruppen es vorziehen, in Start-ups zu investieren, die sich innerhalb einer zweistündigen Autofahrt von ihren Häusern entfernt befinden. Im Jahr 2008 betrug dieser Anteil fast 28 Prozent.
$config[code] not foundWarum die Veränderung?
Ein Faktor ist der Anstieg der zugelassenen Investoren-Angel-Plattformen wie AngelList, FundersClub, CircleUp und SeedInvest. Investoren schließen sich diesen Plattformen an, um ihre Portfolios zu diversifizieren, Zugang zu Startups zu erhalten, die in ihren Landesteilen selten sind, Investitionsrunden auszufüllen oder erfolgreiche Investoren zu verfolgen. Der nationale Umfang dieser Plattformen setzt geografische Grenzen für Investitionen fest.
Ein zweiter Faktor ist das Wachstum in Affinitätsgruppen.
Marianne Hudson, Exekutivdirektorin der ACA, erklärt, dass geografisch verteilte Engel mit gemeinsamen Interessen - Alumni derselben Universitäten, weibliche Engel mit einer Vorliebe für die Unterstützung von Unternehmerinnen, Investoren - sich auf bestimmte Branchen oder Themen konzentrierten, etwa grüne Technologien oder gute Leistungen Gutes tun - haben sich zunehmend zusammengetan, um gemeinsam zu investieren.
Einige dieser Gruppen haben sogar Strukturen geschaffen, die die Koordination von Menschen in verschiedenen Landesteilen erleichtern. Da diese Gruppen weniger geographisch verbunden sind als andere Faktoren, hat ihr Anstieg zu einer Abnahme des geographischen Fokus der Engel geführt.
Ein dritter Faktor ist der Generationswechsel. Jüngere Engel - Menschen in ihren 20er und 30er Jahren und sogar einige in ihren 40ern - sind in ihren Investitionen weniger geografisch konzentriert als ältere Engel - Menschen in ihren 60er und 70er Jahren.
Diese jüngeren Engel haben sich mehr in ihrem Leben bewegt und Netzwerke mit Kontakten an geographisch unterschiedlichen Standorten von Schule und früheren Jobs aufgebaut. Sie sind technisch versierter und können so bequem jemanden durch einen Video-Chat kennen lernen wie persönlich. Ihre Motivationen für Angel-Investitionen unterscheiden sich auch von vielen in der älteren Generation von Investitionen. Sie finanzieren andere, um die Entwicklung von Technologien zu unterstützen oder gemeinsame Interessen zu fördern, anstatt die lokale wirtschaftliche Entwicklung voranzutreiben.
Da jüngere Generationen, die weniger geografisch gebunden sind, in Angel-Investments investieren, ist die Abhängigkeit von lokalen Investitionen tendenziell schwächer geworden.
Ein vierter Faktor, den Marianne Hudson kürzlich in einem Artikel hervorgehoben hat, ist die Zunahme der Deal-Syndizierung. Die Anzahl der Samenrunden hat zugenommen, wodurch die Anzahl der Deals, die jede Angel-Gruppe alleine erledigen kann, reduziert wird, und hat sie in Richtung Co-Investment gedrängt. Darüber hinaus streben Engelgruppen mit zunehmender Komplexität nach mehr Diversifizierung, was dazu führt, dass sie mit anderen Gruppen mehr Geschäfte tätigen.
Darüber hinaus haben Angel-Gruppen begonnen, weitere Investitionsrunden durchzuführen, indem sie gemeinsam investieren, um Investitionen in Unternehmen zu verfolgen, wenn Risikokapitalgeber die von den Engeln getätigten Geschäfte nicht befolgt haben. Der Wunsch nach mehr Syndizierung wurde durch die Entwicklung von Prozessen unterstützt, die Angel-Gruppen das Co-Investment erleichtern: gemeinsame Geschäftskonditionen, ähnliche Sorgfaltspflichten, Investmentverträge und dergleichen.
Von 2008 bis 2015 hat sich das Vertrauen auf eine gemeinsame Daumenregel bei Angel Investing - Finanzierungsgesellschaften innerhalb einer zweistündigen Heimfahrt - abgeschwächt. Da die Faktoren, die zu dieser Verschiebung geführt haben, noch immer eine Rolle spielen, wird die Tendenz der Engel, nur lokal zu investieren, wahrscheinlich in den kommenden Jahren weiter schrumpfen.
Mann, der Auto-Foto über Shutterstock fährt
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