Nach meinem kürzlich erschienenen Artikel mit dem Titel „Die Risikokapitalbranche macht noch Rechte“, wollen wir uns diese Woche mit den Trends und Verpflichtungen des Risikokapitals und der Anzahl der finanzierten Unternehmen beschäftigen.
Risikokapitaltrends 2016
Abbildung 1 zeigt die Risikokapitalverpflichtungen - die in inflationsbereinigten Dollar gemessene Geldmenge, die die Branche in Start-up-Unternehmen investiert hat - von 1980 bis 2014. Die gestrichelte Linie in der Abbildung zeigt den fünfjährigen gleitenden Durchschnitt.
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Seit dem Platzen der Venture-Capital-Blase im Jahr 2001 ist die Entwicklung der Risikokapitalengagements weitgehend rückläufig, wobei der Zeitraum vor der Finanzkrise leicht gestiegen ist. Die Daten für das jüngste Jahr sind verfügbar, 2014 zeigt einen Aufwärtstrend und kehrt den Abwärtstrend des gleitenden Durchschnitts um.
Insgesamt stimmt das Muster für Risikokapitalengagements mit der Geschichte der fortgesetzten Rechtebildung in der Branche überein, die ich in meinem früheren Beitrag beschrieben habe. Obwohl sie bei weitem nicht so konsistent sind wie die Muster für das verwaltete Kapital, die Anzahl der VC-Fonds und die durchschnittliche Fondsgröße, sanken die inflationsbereinigten Risikokapitalverpflichtungen im Zuge der Internet-1.0-Blase in den 1990er Jahren wieder auf ihrem Niveau.
Abbildung 2 zeigt die Anzahl der Unternehmen, die Wagniskapitalgeber jedes Jahr finanzieren. Hier sind zwei verschiedene Kennzahlen in derselben Grafik enthalten. Die blauen Balken stehen für die Anzahl der Unternehmen, die zum ersten Mal eine Risikokapitalfinanzierung erhalten haben, während die roten Linien die Anzahl der Unternehmen angeben, die jegliche Finanzierung von Risikokapitalunternehmen erhielten, sei es eine Erst- oder Anschlussfinanzierung.
Wie Sie dem Diagramm entnehmen können, war die Anzahl der von Risikokapitalgebern unterstützten Unternehmen in den achtziger und frühen neunziger Jahren relativ stabil. In der zweiten Hälfte der 1990er Jahre beschleunigte es sich dramatisch und erreichte mit der Internet-1.0-Blase im Jahr 2000 seinen Höhepunkt.
Im Gegensatz zu den Mustern für Risikokapitalengagements oder den anderen Maßnahmen, die ich in meinem vorherigen Artikel beschrieben habe, scheint der Risikokapitaltrend nach 2000 für die Anzahl der Unternehmen, die Risikokapitalfinanzierung erhalten, auf einem höheren Niveau als in den 1990er Jahren abgeflacht zu sein.
Die blauen und roten gepunkteten Linien, die den gleitenden Durchschnitt von fünf Jahren für die Anzahl der Unternehmen, die eine Erst- bzw. eine Risikokapitalfinanzierung erhalten haben, zeigen, scheinen flach zu sein. Darüber hinaus war die Anzahl der Unternehmen, die Risikokapitalfinanzierungen erhalten, im Jahr 2014 mehr als doppelt so hoch wie im Jahr 1995, während die Anzahl der Unternehmen, die eine erste Risikokapitalfinanzierung erhalten, um mehr als 50 Prozent höher ist.
Venture Capital-Foto über Shutterstock
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