Wenn Sie ein Startup-Unternehmen sind, wissen Sie, dass der größte Teil Ihrer Erträge von Ihren Investitionen in ein oder zwei Unternehmen kommt. Ich (und zahlreiche andere Personen, die weitaus intelligenter sind als ich), habe über die Verteilung der Risikokapitalrendite nach dem Machtgesetz geschrieben. Treffen Sie einen großen Gewinner und Sie verdienen viel Geld. Vermisse den großen Gewinner und du nicht.
Diese Beobachtung stimmt, aber es fehlt ein wichtiger Punkt. Ihre Rendite hängt auch davon ab, was mit Ihren Anlagen mit der schlechtesten Wertentwicklung geschieht. Es ist unumstritten, dass Ihre Renditen höher sind, wenn das Ergebnis besser ist, aber nur wenige Leute denken darüber nach, wie viel Unterschied diese Leistung ausmacht.
$config[code] not foundBetrachten Sie zwei hypothetische Engel-Anlegerportfolios. In beiden Fällen zahlt der Investor in jedes der zehn Unternehmen jeweils 10.000 USD mit der Überzeugung, dass jedes Unternehmen in fünf Jahren eine 30-fache Rendite erzielen wird. In beiden Portfolios erzielt ein Unternehmen die 30-fache Rendite. In Portfolio eins erhält der Anleger in den anderen neun jedoch nichts von seinem Kapital zurück. In Portfolio zwei wird der Investor jedoch zurückgezahlt.
Der erste Anleger wird nach fünf Jahren 300.000 USD haben, der zweite Anleger 390.000 USD. Es ist wichtig, über die vier Aktivitäten nachzudenken, durch die Investoren in meinem Beispiel eher wie Anleger 2 aussehen: Zu verstehen, was jedes Portfoliounternehmen zum Stillstand bringen wird, wobei man weiß, welche Wertschöpfung jedes Unternehmen hervorbringt, und potenzielle Probleme bei der Unternehmensbeendigung frühzeitig erkennen wie möglich, und Wettbewerb zwischen Käufern auch für kleine Ausgänge erzeugt.
Möglichkeiten, den Wert aus Investitionen in schlecht durchführende Startups zu maximieren
Die Quelle des Wertes kennen, der geschaffen wird
Investoren ignorieren oft den Restwert der Start-ups, in die sie investieren. Sie denken, wenn ein Unternehmen kein Biotech-Startup mit Patenten mit Eisenmantel ist, gibt es keinen Restwert. Das stimmt aber nicht. Technische Mitarbeiter sind schwierig und teuer für Unternehmen zu rekrutieren. Ein guter Software-Ingenieur könnte leicht 80.000 US-Dollar für eine große Firma kosten. Der Kauf eines Start-ups, das nicht mehr als vier gute Ingenieure hat, könnte allein aufgrund der Einsparungen bei den Rekrutierungskosten einen Wert von $ 320.000 haben.
Ein funktionierendes Produkt ist für viele Unternehmen auch etwas wert. Während ein Start-up möglicherweise nicht überlebt, wenn sein einziges Produkt einen wiederkehrenden Umsatz von 10.000 USD pro Monat erzielt, kann dasselbe Produkt in den Händen eines Unternehmens mit einer Vielzahl von Produkten und Kunden leicht eine Million Dollar pro Monat durch Cross-Selling erzielen.
Ursachen für Herunterfahren
Der Standard ist, dass Unternehmen schließen müssen, wenn ihnen das Geld ausgeht. Das stimmt aber nicht immer. Um das zu verdeutlichen, möchte ich Ihnen das Beispiel zweier meiner Portfoliounternehmen nennen. Einer wird von einem Gründer mit einer Familie geführt, der in einem teuren Teil des Landes lebt. Er bezahlt sich selbst ein relativ hohes Gehalt, weil er Geld zum Leben braucht. Wenn er nicht zu einem positiven Cashflow oder einem Ausstieg gelangt, bevor er das Geld der Investoren ausgeht, muss er schließen, da er es sich nicht leisten kann, ohne Gehalt auszukommen. Ein anderes meiner Portfoliounternehmen wird von zwei immigrierten Unternehmern geführt, die in einem billigen Teil des Landes leben. Einer der Gründer ist ein Tech-Wiz, der sich kurzfristig einen Beratungs-Gig holen kann.
Dieses Unternehmen hat so viel Geld ausgehen, dass ich die Zählung verloren habe. Wenn das Bargeld knapp wird, hören die Brüder auf, Gehälter zu nehmen, und schicken den Techniker aus, um ein paar Beratungen durchzuführen, um die Rechnungen zu bezahlen. Ich sage zwar nicht, dass dies ein großartiger Ansatz für den Aufbau eines Unternehmens ist, aber es zeigt, dass das Unternehmen nicht geschlossen werden muss, weil ihm das Geld der Investoren wie das erste fehlte. Es braucht Zeit, um ein Unternehmen zu verkaufen. Wenn Unternehmen mehr ausgeben, als sie einbringen, ist es wichtig, frühzeitig herauszufinden, ob die Probleme, mit denen sie konfrontiert sind, gelöst werden müssen oder ob ein frühzeitiger Ausstieg mit niedrigem Wert die beste Option ist. Mit der Zeit können Sie Käufer finden, Angebote aushandeln und Wert erhalten. Ob ein Verkauf eines Unternehmens ein Akquisitionsmietvertrag ist, der kaum mehr als das Geld der Investoren zurückgibt, oder ob es ein äußerst erfolgreicher Ausstieg ist, es gibt ein Muster, das fast immer zutrifft. Wenn mehr als eine Partei an dem Unternehmen interessiert ist, erfolgt die Ausschreibung und der Preis ist tendenziell besser als wenn nur ein potenzieller Erwerber interessiert ist. Das bedeutet, dass Anleger nicht versäumen sollten, eine Vielzahl von potenziellen Käufern zu finden, die am Kauf ihrer Portfolio-Unternehmen mit geringerer Performance interessiert sind. Schlechtes Foto über Shutterstock Probleme frühzeitig erkennen
Wettbewerb für Ihre Startups schaffen
