Als das Social-Networking-Unternehmen Snap kürzlich an die Börse ging, hat der legendäre Angel-Investor Chris Sacca eine E-Mail von Snaps Gründer Brian Murphy getwittert, in der er gebeten wurde, sich mit ihm zu treffen, als das Unternehmen anfing. Sacca wies darauf hin, dass er auf die Nachricht nie geantwortet habe.
In ähnlicher Weise schrieb Brian Chesky, Gründer von Airbnb, kürzlich in einem Blogbeitrag, dass er von sieben Risikokapitalgebern abgelehnt wurde, als das Unternehmen im Jahr 2008 versuchte, 150.000 USD bei einer Bewertung von 1,5 Millionen USD zu beschaffen.
$config[code] not foundDiese Ankündigungen erinnern mich an das wirklich große Problem beim Start-up-Investieren - das falsche Negativ. In der Angel-Investing-Welt gibt es zwei Probleme: "False Positive" und "False Negative". Falsche Positive treten auf, wenn ein Investor Geld in ein Unternehmen steckt und dies nicht gelingt. Falsche Negative treten auf, wenn ein Investor ein Geschäft weitergibt, das sich als großer Gewinner herausstellt.
Für mich sind "falsch negative" ein größeres Problem für Anleger als "falsch positive". Das Problem der falsch positiven Ergebnisse kann mathematisch bewältigt werden. Die meisten Anleger haben einen großen Ausstieg in vielleicht zwei von zehn Unternehmen, in die sie investieren, wenn sie sehr gut sind, und eines von zehn Unternehmen, wenn sie in Ordnung sind. Daher sind die meisten getätigten Investitionen falsch positiv. Sie denken, ein Unternehmen ist gut, aber es ist nicht erfolgreich.
Wenn Sie ein großes Portfolio aufbauen und in Unternehmen investieren, die eine gute Chance haben, ein großer Gewinner zu sein, sollten Sie am Ende oft genug einen großen Gewinner gewinnen, um all Ihre „Fehlalarme“ wettzumachen In der Zeit, statistisch gesehen, werden Sie mit einem Portfolio von mehreren hundert Investitionen fast zehn Prozent der Zeit treffen, zeigen zahlreiche Monte-Carlo-Simulationen.
Verpasste Chancen bei Startinvestitionen
„Falsche Negative“ sind schwieriger zu handhaben. Es gibt keinen mathematischen Weg, um das Verpassen großer Angebote zu vermeiden. Sie müssen die Zeit damit verbringen, einen Blick darauf zu werfen. Das bedeutet, auf E-Mails aller Gründer zu antworten, die sie Ihnen schicken, und alle Besprechungen zu übernehmen, oder Sie laufen Gefahr, den großen Fisch nicht zu landen, weil Sie die Linie nicht geworfen haben.
Wichtiger ist jedoch, dass Sie überlegen müssen, wie Sie die guten Unternehmen und Teams inmitten von weitgehend ungünstigen Daten von den schlechten unterscheiden können, wenn Sie die Zeit damit verbringen, sie zu untersuchen.
Airbnb ist ein typisches Beispiel. Als sie sich im Juni 2008 mit Investoren in Verbindung setzten, um Geld bei einer Bewertung von 1,5 Millionen US-Dollar zu sammeln, sah das schrecklich aus. Das Produkt funktionierte nicht und der Umsatz ging zurück.
Die richtige Antwort schien damals "nein" zu sein. Das erwies sich als nicht so, weshalb es "falsch negativ" genannt wird.
Von diesen beiden Komponenten des Kampfes gegen das "False Negative" ist der Zeitfaktor der einfachere zu lösen. Viele der Dinge, die ein Investor betrachtet - der Markt, das Team und die Chance - können (falsch) negativ erscheinen. Und herauszufinden, wann man diese negativen Signale ignoriert, ist nicht einfach.
Der Zeitfaktor kann jedoch gelöst werden, indem ein wenig mehr Aufwand in Betracht gezogen wird, um Investitionsmöglichkeiten in Betracht zu ziehen - E-Mails und Anrufe zurückzugeben, anstatt sie zu ignorieren, oder einem Gründer, der sein gesamtes Stimmfeld abgibt, bevor Sie "Nein" sagen. Wie Wayne Gretsky sagte: Vermisse einhundert Prozent der Schüsse, die du nicht machst. “Wenn Sie Ihre Chancen auf„ falsche Negative “in Ihren Engelsbeteiligungen reduzieren möchten, sollten Sie noch ein paar Schläge auf das Tor machen.
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