In der Welt der Startfinanzierung bezieht sich eine Überbrückungsrunde auf die Bemühungen junger Unternehmen, eine kleine Geldsumme aufzubringen, um sie bei der nächsten großen Finanzierungsrunde zu unterstützen. Brückenrunden treten in der Regel dann auf, wenn Unternehmen den Plan verfehlt haben und einen Meilenstein verpasst haben.
Heutzutage sehe ich, dass eine sehr spezifische Art von Brückenrunden sehr verbreitet ist - tatsächlich so, dass sie fast zu einer Spezialität von mir und meinen Mitinvestoren geworden ist. Ich nenne das "Gangway" -Runde, nachdem die Brücke vom Pier aus ein Schiff bestiegen hat.
$config[code] not foundGangway Round ist eine besondere Art von Brückeninvestitionen
Ich definiere eine „Gangway-Runde“ als eine Brückenrunde, die junge Unternehmen mit dem Geld versorgt, das sie benötigen, um Kunden an Bord zu haben, die sich verpflichtet haben, ihre Produkte zu kaufen, aber noch nicht dafür bezahlt haben. Diese Art von Runde wird immer häufiger.
Gründer von Start-ups mit hohem Wachstumspotenzial überzeugen Kunden oftmals, ihre Produkte und Dienstleistungen zu kaufen, müssen jedoch kleine Änderungen an ihrem Angebot vornehmen, bevor sie von den Kunden verwendet werden können, oder sie müssen die Kunden an Bord haben, bevor die Kunden bezahlt haben.
Viele unerfahrene Gründer unterschätzen die Zeit, die erforderlich ist, um potenzielle Kunden zu überzeugen, ein Produkt zu übernehmen, den Grad der Modifikationen, die sie an ihren Angeboten vornehmen müssen, bevor sie von den Kunden verwendet werden, die Notwendigkeit, Ressourcen für die Kunden aufzubringen, oder wie langsam große Unternehmen zahlen. Die Startups stehen daher vor einem Dilemma: Sie haben zugesagte Kunden mit unterzeichneten Verträgen, haben aber nicht das Geld, um diese engagierten Käufer rechtzeitig anzuwerben. Sie müssen eine sehr kleine Brückenrunde schaffen, um das Geld aufzubringen, um die Kunden an Bord zu holen und mit dem Sammeln von Verkaufserlösen zu beginnen.
In den letzten Monaten haben mindestens zwei Drittel der von jungen Unternehmen beobachteten Positionen für Finanzierungsrunden zwischen 50.000 und 100.000 US-Dollar stattgefunden, bei denen der Einsatz von Geldern für engagierte Kunden an Bord ist - was ich Gangway nenne Runden. Dies sind sehr attraktive Runden für Anleger, die schnelle Entscheidungen treffen.
Gangway-Runden werden normalerweise mit konvertierbaren Noten durchgeführt. Dadurch kann der Gründer die Verdünnung begrenzen. Die Wandelanleihe löst keine bestehenden Finanzmittel aus, um später bei einer niedrigen Bewertung, nur in der neuen Runde, zu konvertieren. Dies bedeutet eine relativ geringe Verdünnung für den Gründer. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das bereits 500.000 USD bei einer 5-Millionen-Dollar-Bewertungsobergrenze für eine Wandelanleihe aufgebracht hat, bei einer Gangway-Runde 50.000 USD bei einer 2-Millionen-Dollar-Bewertungsobergrenze einbringen. Wenn das Unternehmen in der Zukunft eine Serie-A-Runde durchführt, werden nur noch 50.000 US-Dollar an der für Investoren günstigen Kondition umgewandelt - ein zu geringer Betrag, um den Eigenkapitalanteil der Gründer um ein Vielfaches zu reduzieren.
Die Verwendung einer Wandelanleihe ermöglicht es dem Gründer außerdem, neuen Anlegern ein attraktives Geschäft anzubieten, um ihr Cashflow-Problem durch schnelles Handeln zu lösen. Die Anleger, die die kleine Runde anbieten, erhalten eine viel attraktivere Bewertungsobergrenze als die zuvor gesammelte Finanzierung. Darüber hinaus ist das Risiko im Allgemeinen geringer, da das Geld dazu verwendet wird, ein sehr spezifisches Cashflow-Problem zu lösen - um die Zahlungen der Kunden zu erhalten.
Die Gangway-Runde kann ohne bestehende Anleger verärgert werden. Durch das Anbieten der gleichen Konditionen für die gegenwärtigen Finanziers können Gründer sicherstellen, dass die bestehenden Investoren an Bord sind. Es ist schwer, sich über einen Gründer zu ärgern, weil er Geld von einer anderen Person zu einem attraktiveren Bewertungslimit gesammelt hat, als Sie investiert haben, wenn Sie die Gelegenheit abgelehnt haben, mehr Geld zu investieren.
Heutzutage scheine ich nichts weiter zu tun, als mit Gründern von Start-ups zu reden, die einen Jahresumsatz von etwa 150.000 USD haben und die etwa 50.000 USD benötigen, um ihren Umsatz durch die Einbindung engagierter Kunden zu verdoppeln. Als Gegenleistung für eine Entscheidung innerhalb einer Woche und für die Verdrahtung von Geld innerhalb von zwei Tagen erhalten meine Mitinvestoren und ich Bewertungskappen, die die Hälfte des Wertes darstellen, der normalerweise der Fall wäre. Dies könnte zu einer Spezialität der Investition werden.
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