Investoren können nun über Online-Plattformen Beteiligungen an privaten Unternehmen erwerben. Dies hat dazu geführt, dass Unternehmen, die in Startups investieren möchten, über diese Portale den Kauf von Anteilen in Betracht ziehen. Aber bevor die Menschen in Gerechtigkeit investieren, sollten sie darüber nachdenken, wie sie ihr Geld herausholen können. Wir haben noch keinen effizienten Sekundärmarkt für private Unternehmensanteile.
Die Herausforderung, Crowdfunding-Investitionen zu beenden
Business Angels und Risikokapitalgeber erhalten normalerweise Liquidität, wenn die von ihnen finanzierten Unternehmen erworben werden oder an die Börse gehen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die meisten Anleger in Crowdfunding-Portale auf diese Weise Liquidität erlangen werden. Die meisten Unternehmen, die Geld über diese Plattformen sammeln, sind nicht die Art, an die Börse zu gehen oder erworben zu werden.
$config[code] not foundDarüber hinaus wird Crowdfunding dazu führen, dass ein kleinerer Anteil privater Unternehmen diese Art von Exits hat. Crowdfunding wird die Anzahl der jungen Unternehmen, die finanziert werden, direkt erhöhen, wird jedoch die Anzahl der Börsengänge oder Übernahmen nicht wesentlich beeinflussen. Wenn Crowdfunding dazu führt, dass mehr Unternehmen Investitionen erhalten, die Anzahl der Börsengänge oder Übernahmen jedoch nicht geändert wird, verschärft dies das Liquiditätsproblem der Start-Investment-Investitionen.
Strategische und institutionelle Anleger könnten eines Tages zu Käufern von Crowdfunding-Aktien werden, argumentieren David Freedman und Matthew Nutting in ihrem Buch "Equity Crowdfunding für Anleger: Ein Leitfaden für Risiken, Renditen, Vorschriften, Finanzierungsportale, Due Diligence und Deal Terms." Diese Anleger werden zunächst nicht viel tun, um einen Markt für diese Aktien zu schaffen. Strategische und institutionelle Investoren konzentrieren ihre Finanzierungstätigkeit auf den leistungsstärksten Teil der Unternehmen, die von Angels und anderen frühen Investoren in privaten Unternehmen unterstützt werden. Sie sind wahrscheinlich nicht an den Aktien der meisten Unternehmen interessiert, die durch Crowdfunding
Andere Einzelinvestoren könnten diese Aktien kaufen, erklären Freedman und Nutting. Dies wird jedoch nicht passieren, wenn die Startups weiterhin über Crowdfunding Aktien verkaufen. So wie die Menschen keine zuvor bewohnten Wohnungen kaufen, während die Bauherren immer noch brandneue Wohnungen anbieten, kaufen die Anleger keine Aktien von anderen, wenn sie sie von den Unternehmen selbst kaufen können.
Damit diese Aktien wirklich zwischen den Anlegern gehandelt werden können, brauchen wir einen Sekundärmarkt, auf dem Käufer und Verkäufer zusammenkommen. Die Intermediäre, die derzeit mit Käufern und Verkäufern für private Unternehmensaktien übereinstimmen, werden diese Sekundärmärkte wahrscheinlich nicht schaffen. Die derzeit marktgebenden Unternehmen bemühen sich in der Regel um die Genehmigung der Unternehmen, die die Aktien ausgeben, bevor sie Transaktionen annehmen, wodurch sie für den Verkauf von Arbeitnehmeranteilen besser geeignet sind als das Eigenkapital der Anleger. Darüber hinaus sind diese Transaktionen arbeitsintensiv, was die meisten Unternehmen davon abhalten wird, Märkte für kleine Lose zu schaffen.
Dann gibt es das Informationsproblem. Für potenzielle Käufer ist es schwierig, genaue Daten zu den privaten Unternehmen zu erhalten, die sie kaufen möchten. Kein Analyst deckt diese Unternehmen ab und legt keine Berichte darüber vor. Nur wenige Unternehmen haben Abschlüsse geprüft, um sie potenziellen Investoren zugänglich zu machen.
Anleger sollten vor einer Investition in private Unternehmen überlegen, wie sie ihre Beteiligungen zukünftig auflösen werden. Im Moment ist es möglich, Anteile an privaten Unternehmen recht effizient zu erwerben. Es ist jedoch noch nicht möglich, dieselben Aktien leicht zu verkaufen.
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