Letztes Jahr schrieb ich einen Beitrag, der Daten des Center for Venture Research (CVR) der University of New Hampshire verwendete, um zu untersuchen, wie sich die Investitionen von Engeln seit der Finanzkrise und der Großen Rezession verändert haben.
Nachdem der CVR 2013 seine Schätzungen der Angel-Investitionstätigkeit in den Vereinigten Staaten veröffentlicht hat, aktualisiere ich diese Analyse. Die Länge der Twitter-Nachricht lautet: Die Anzahl der Engel und der von Engeln unterstützten Unternehmen ist gestiegen, aber die Investitionsdollar sind gefallen und haben die durchschnittliche Investition nach unten gedrückt.
$config[code] not foundIm vergangenen Jahr haben mehr Amerikaner Angel-Investitionen getätigt als 2007. Laut CVR stieg die Anzahl der Engel zwischen 2007 und 2013 um 16 Prozent.Das ist erheblich schneller als der Bevölkerungszuwachs von 5 Prozent, den das US Census Bureau berichtet.
Der Wert von Angel-Investitionen ist inflationsbereinigt gesunken. Im Jahr 2007 steckten die Engel 27,3 Milliarden Dollar (in 2010 Dollar) in junge Unternehmen. Im Jahr 2013 investierten sie 23,2 Milliarden US-Dollar. Der Rückgang trat vor allem während des wirtschaftlichen Abschwungs auf. Die Investitionssumme ging zwischen 2007 und 2009 von 27,3 Mrd. USD auf 18 Mrd. USD (in 2010) zurück. Seit 2009 ist sie langsam gestiegen.
Die Anzahl von Unternehmungen mit enger Unterstützung ist gestiegen. CVR-Daten zeigen, dass die Anzahl der Unternehmen, die Geld von Business Angels erhalten, von 57.120 im Jahr 2007 auf 70.730 im Jahr 2013 stieg. Dies entspricht einer Steigerung von 24 Prozent. Dieser Anstieg ist beträchtlich, da die meisten Schätzungen zeigen, dass die Anzahl der Start-up-Unternehmen im selben Zeitraum stagnierte oder zurückging.
Die Größe der durchschnittlichen Engelsinvestition ist geschrumpft. Die CVR-Zahlen zeigen, dass die durchschnittliche Investition im Jahr 2007 bei 477.000 US-Dollar (in US-Dollar 2010) lag. 2013 waren es 328.000 US-Dollar, fast ein Drittel weniger als im letzten Jahr vor der Großen Rezession.
Änderungen in den Präferenzen der Engel für Investitionsstufe und Industrie könnten einen Teil des Rückgangs der durchschnittlichen Investitionsgröße ausmachen. 2007 befanden sich 39 Prozent der Engelsinvestitionen in der Startphase. Im Jahr 2013 waren dies 45 Prozent.
Auch der Branchenvertrieb der finanzierten Unternehmen hat sich zwischen 2007 und 2013 geändert. Die Media-Deals stiegen von 5 Prozent im Jahr 2007 auf 16 Prozent im Jahr 2013. Die Industrie- und Energie-Deals stiegen von 8 Prozent auf null, während sich die Finanzdienstleistungs-Deals von 2008 auf null erhöhten null bis 7 Prozent.
Eine weitere große Veränderung zwischen 2007 und 2013 war ein Anstieg der Rendite - der prozentuale Anteil von Neugeschäften, die zu tatsächlichen Investitionen führen. Mit 14 Prozent im Jahr 2007 lag der Wert 2013 bei 22 Prozent. Der Anstieg der Rendite könnte eine Ursache oder eine Folge des Rückgangs der durchschnittlichen Transaktionsgröße sein. Investoren mögen mehr Deals als früher, was dazu führt, dass sie ihr Geld auf mehr Unternehmen verteilen. Alternativ könnten Anleger kleinere Investitionen tätigen, um mehr von den Transaktionen zu erhalten, die sie vorweisen können.
Der CVR liefert keine Daten zur Bewertung vor der Rezession. Im Jahr 2013 wurde das durchschnittliche Geschäft jedoch mit 2,8 Millionen US-Dollar bewertet, wobei Engel im Durchschnitt 1/8 der Aktien der Unternehmen gegen ihr Geld einnahmen.
Die Daten von 2013 ändern die in den CVR-Daten dargestellten Muster der nach der Großen Rezession verzeichneten Angel-Investitionen nicht wesentlich. Die Anzahl der Engel und von Engeln unterstützten Unternehmen ist gestiegen, aber die investierten Beträge sind zurückgegangen. Die Hauptveränderung ist eine deutlich geringere durchschnittliche Investition im Jahr 2013 als im Jahr 2007.
Engelsfoto über Shutterstock
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