Ich habe in letzter Zeit viel darüber nachgedacht, wie Angels am besten daran interessiert sind, Investitionen vor der Saatphase zu tätigen, um Geld in Start-up-Unternehmen zu investieren. Ich bin zu dem Schluss gekommen, dass Investitionen in Beschleunigerfonds besser sind, als sich einer Angel-Gruppe anzuschließen.
$config[code] not foundAngel-Gruppen sind Investorenkollektive, die Fonds und Management zusammenlegen. Als 1994 die erste Angel-Gruppe gegründet wurde, waren sie eine wichtige organisatorische Innovation in der Frühphasenfinanzierung. Durch die Bündelung ihrer Anstrengungen konnten sich Anleger einen besseren Deal-Flow verschaffen, Unternehmen besser bewerten und überwachen und bessere Deals erzielen, als dies allein möglich wäre. Seit der Einführung von Unternehmensbeschleunigern - Organisationen, die Unternehmen im Vorfeld der Gründungsphase Kapital und Mentoring zur Verfügung stellen - im Jahr 2005 eingeführt wurde, haben Angels ihr Kapital aus drei Gründen aus Angel-Gruppen auf Beschleunigerfonds umgelegt.
Die Vorteile einer Investition in Beschleunigerfonds
Niedrigere Bewertungen
Durch die Investition in Beschleunigerfonds wird der Preis, den Engel für ihre Investitionen zahlen, drastisch reduziert. Der Halbjahresbericht 2016 zeigt, dass die durchschnittliche Bewertung eines Startups durch eine Angel-Gruppe im Jahr 2016 3,65 Millionen US-Dollar betrug. Der typische Beschleuniger lieferte für die Übernahme von 6 Prozent des Eigenkapitals der Unternehmen 25.000 US-Dollar. Das ist eine Bewertung von ungefähr 417.000 $. Selbst nach 20 Prozent Zinsanteil liegt die Bewertung der typischen Angel Group-Gesellschaft um das 7,3-Fache derjenigen der typischen Beschleunigerfirma. (Es ist wahr, dass das Gaspedal Stammaktien bekommt und die Engelgruppe wahrscheinlich Vorzugsaktien bekommt.)
Damit ein vernünftiger Investor durch die typische Angel-Gruppe anstelle des typischen Beschleunigerfonds Geld in ein Unternehmen stecken kann, muss er oder sie glauben, dass das Unternehmen eine siebenfach höhere Wahrscheinlichkeit für einen positiven Ausstieg oder einen siebenfach besseren Ausstieg haben wird. Das ist ziemlich unwahrscheinlich.
Diversifizierung
Durch die Investition in Beschleunigerfonds wird die Diversifizierung der Engel dramatisch erhöht. Die American Angel Survey, die über Informationen von weniger als 1700 Engeln berichtet, zeigt, dass die durchschnittliche Portfoliogröße eines Engels sieben beträgt. Der Analyse von Angel-Investment-Daten zufolge ist das Portfolio zu klein, um sicherzustellen, dass der Anleger eine akzeptable finanzielle Rendite erzielt. Die Monte-Carlo-Simulation von Rendite-Daten weist darauf hin, dass Anleger ein Portfolio von mehr als 50 Anlagen aufbauen müssen, um eine zweifache Rendite von mehr als 90 Prozent zu erzielen.
Mit den Accelerator-Fonds erhalten Angel-Investoren ein hohes Maß an Diversifikation. Der typische Beschleunigerfonds tätigt rund 12 Investitionen pro Jahr, etwa fünfmal so hoch wie der typische Engel. Durch die Investition in einen Beschleunigerfonds hat ein Business Angel eine viel höhere Wahrscheinlichkeit, die notwendige Diversifizierung zu erreichen, um eine lohnende Rendite für Angel-Investitionen zu erzielen.
Zeit
Durch die Investition in Beschleunigerfonds wird der Zeitaufwand, den Engel für Investitionen benötigen, drastisch reduziert. Wenn Angels als Teil einer Angel-Gruppe investieren, müssen sie an Meetings teilnehmen, um Gründer zu sehen, sich an der Due Diligence zu beteiligen, um zu entscheiden, ob sie investieren möchten, mit den Gründern Term Term Sheets auszuhandeln und ihre Investitionen zu überwachen. Mit einer Investition in einen Beschleunigerfonds muss der Engel nichts davon tun. Der Geschäftsführer des Accelerators führt diese Aktivitäten gegen Gewinnbeteiligung durch. Daher sind die Opportunitätskosten der Zeit des Anlegers bei Beschleunigerfonds weitaus niedriger als bei Angel-Gruppen.
Kurz gesagt, Engel verbringen weniger Zeit, investieren zu einem niedrigeren Preis und erhalten mehr Diversifizierung, wenn sie in Beschleunigerfonds investieren, als indem sie sich an Angel-Gruppen anschließen. Ein besser diversifiziertes Portfolio zu einem niedrigeren Preis mit weniger Aufwand ist eine bessere Möglichkeit, in Start-up-Unternehmen zu investieren.
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