Die meisten Anleger lernen, dass sie auf die harte Tour Due Diligence machen müssen. Sie stellen keine harten Fragen an die Gründer oder das Unternehmen. Später entdecken sie etwas Schlechtes, das sich durch Fragen stellen lässt, bevor sie investieren. Sie verlieren ihr Geld und schwören, nicht zweimal den gleichen Fehler zu machen.
Wie viele Engel ist die Durchführung von Due Diligence eine meiner am wenigsten bevorzugten Sachen bei der Investition in Start-ups. Aber ich mache es, weil es mir dabei geholfen hat, mehrere schlechte Investitionen zu vermeiden. Heute möchte ich fünf Probleme hervorheben, die mir durch Due Diligence vermieden wurden. Ich mache das nicht, um mich als Diligence-Experte zu behaupten (ich bin es nicht), sondern um zu zeigen, wie Investoren verschiedene Probleme durch Due Diligence vermeiden können.
$config[code] not foundDue Diligence-Checkliste für VC - Wichtige Überlegungen
Wem gehört die IP? Bei einer der ersten Investitionen, die ich je bewertet habe, gehörte ich zu einem Angel Group Diligence-Team, das ein Start-Up suchte, dessen Gründer während seiner früheren Tätigkeit bei seinem früheren Arbeitgeber eine Technologie entwickelt hatte. Als sich der Gründer auf die Gruppe stellte, erklärte er, dass sein Arbeitgeber keinen Anspruch auf den IP hatte. er hat an seiner eigenen Zeit zu Hause daran gearbeitet. Im Rahmen unserer Sorgfaltspflicht rief ich seinen früheren Arbeitgeber an, um zu fragen, ob er einen Anspruch auf das IP des Startups hatte. Diese Aufforderung ergab, dass der vorherige Arbeitgeber und der Gründer wegen eines Rechtsstreits über den Besitz des IP vor Gericht gestellt wurden.
Sind die Verkäufe real? Letztes Jahr habe ich überlegt, in ein SaaS-Softwareunternehmen zu investieren. Der Gründer zeigte mir seine Finanzdaten, die ein gesundes Umsatzwachstum gegenüber dem Vorquartal prognostizierten. Das Umsatzwachstum wurde durch vier neue Kunden verursacht, die das Unternehmen mit Jahresverträgen abgeschlossen hatte. Ich bat um Kopien der vier unterzeichneten Verträge. Der Unternehmer hämmerte und strich mehrere Tage lang, schickte jedoch nie die Verträge. Also lehnte ich es ab zu investieren. Später erfuhr ich, dass die Verträge nicht unterzeichnet worden waren.
Arbeitet der Gründer Vollzeit? Vor kurzem habe ich mir ein Startup mit sehr guter Verkaufstraktion und einer attraktiven Bewertung angesehen. Der Gründer hatte eine gute Erfolgsgeschichte und arbeitete für ein Portfoliounternehmen einiger mir bekannter Anleger. Da ein Startup so viel Arbeit erfordert, investiere ich nur selten in Unternehmen, es sei denn, die Gründer arbeiten in Vollzeit. Ich fragte den Gründer, was er in Bezug auf seinen derzeitigen Job vorhabe. Er sagte, dass er mit diesem Unternehmen eine Vereinbarung getroffen habe, Teilzeit zu arbeiten und sein Start-up ganztägig zu machen. Mein nächster Anruf war mein Freund, der Investor. Ich bat ihn, sich bei seiner Portfoliofirma über diese Vereinbarung zu erkundigen. Mein Freund rief an und es gab keinen Teilzeitbeschäftigungsplan. Ein weiterer Deal wurde an die runde Akte geschickt.
Ist der Kontoauszug echt? Im Rahmen meiner Due Diligence frage ich immer nach dem Kontoauszug des Unternehmens. Dann rufe ich die Bank an, um zu überprüfen, was in der Anweisung angezeigt wird. Ich hatte noch nie ein Problem. Die Zahlen stimmen mit jedem Unternehmen überein, an das ich je gedacht habe. Allerdings war eine mir bekannte Engelsgruppe nicht so glücklich. Sie investierten in ein Unternehmen, bei dem der Gründer eine Erklärung veröffentlicht hatte, dass das Unternehmen über Bargeld verfügte, das es eigentlich nicht hatte. Die Investorengruppe stellte später fest, dass der Gründer seit Monaten Geld aus dem Geschäft herausgenommen hatte.
Folgt das Unternehmen dem Gesetz? Im Laufe der Jahre habe ich gelernt, eine Reihe grundlegender Dinge zu überprüfen, die Unternehmen tun müssen, oder sie werden dem Gesetz verfallen. Insbesondere habe ich gelernt zu prüfen, ob die Gründer die Lohnsteuer auf Bundes- und Bundesebene zahlen. ob im Ausland geborene Gründer das Recht haben, in den Vereinigten Staaten zu arbeiten, und ob die Technologie des Start-ups die Patente einer anderen Person verletzt. Im Laufe der Jahre musste ich mich von mehreren Unternehmen entfernen, in denen sie sich in einer dieser Dimensionen dem Gesetz widersetzt hatten.
Due Diligence begeistert nur wenige Investoren, am allerwenigsten ich. Aber es ist wertvoll. Die Zeit, die ich im Laufe der Jahre für Due Diligence aufgewendet habe, hat mir viel Geld gespart.
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